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钢材淡季来临 宝钢平盘是否意味着对后市谨慎

继武钢上调主要品种11月订货价格之后,宝钢11月板材政策浮出水出,所不同的是,与武钢上调价格“自救”相比,宝钢对绝大部分品种开出平盘。然而在通常情况下,宝钢价格新政能反应当前钢材市场及整体行业现状,而此次宝钢平盘是否意味着看后市当谨慎?


宝钢11月板材多平盘


今日下午晚些时候,宝钢11月板材政策浮出水面,除冷轧中搪瓷用钢上调100元/吨以外,其余品种均维持10月订货价格不变,5.5普碳热卷执行价格为4062元/吨,1.0普碳冷卷为4256元/吨,以上价格均不含税。


宝钢2012年6-11月主要品种订货价格汇总表(元/吨)


品种材质代表规格6月7月8月9月10月11月


热卷SS4005.5mm*1500*C456243624162406240624062


热卷SPHC3.0mm*1250*C481246154412431243124312


酸洗SPHC3.0mm*1250*C482747274627444744474447


冷轧板卷SPCC1.0mm*1250*C486646664406425642564256


冷轧板卷DC041.0mm*1250*C598656365376537652265226


热镀锌DC51D1.0mm*1250*C489747974697461746174617


电镀锌SECC1.0mm*1250*C542752875287515751575157


无取向硅钢B50A8000.5mm527052705010501050105010


备注:以上价格根据宝钢调价整理,均不含税,仅供参考。


与武钢11月近一半品种上调100-150元/吨政策相比,宝钢新政略显意外,但仔细分析近期市场及宝钢特点发现,这并不意外。首先从近期市场运行来看,尽管部分品种反弹幅度超过20%,但板材相对偏弱,冷轧系列尤其明显,如上海地区普碳冷板涨幅不到10%。众所周知,冷轧是宝钢主要产品,产量占比接近20%。与此同时,今年以来家电行业持续低迷不振,冰箱、洗衣机和空调均出现负增长,尽管9月产量环比有所增加,但力度有限。宝钢另一主要下游行业即汽车同样欠理想,**数据显示,9月汽车产量同比增长3.67%至166万辆,销量则下降1.75%至161万辆,为2月份以来的**同比下降。据了解,汽车业深受经济回落影响,载货汽车销量明显下降便是**佐证,钓鱼岛问题令日系销量大幅下滑40%也是导致当月汽车销量的重要因素。


很显然,在市场反弹幅度并不大而主要下游行业延续低迷态势的背景下,宝钢11月板材政策开出平盘合性合理。况且临近年末,适当向用户倾斜有利于未来合作。当然,宝钢此次政策也折射出其对年内钢市谨慎态度。


钢市仍面临调整压力


宝钢作为国内龙头企业,其价格政策必将对同行以及整个钢市产生一定影响。鞍钢等尚未出台11月政策的钢厂将适当参考宝钢政策,同时结合市场基本面,预计总体稳中小幅上涨。就市场来说,宝钢新政在很大程度上折射出其对后市并不乐观,这与基本面相吻合。就宏观而言,十八大的确值得期待,但在政府新旧交替之限,恐怕难有重磅政策出台,自然无法直接对市场形成强大拉动力。


在宏观政策难寄厚望的同时,供需矛盾有可能再度激化,原因在于钢厂盈利状况明显好转,目前河北地区部分民营企业吨材毛利接近200元/吨,生产积极性必将因此大大提升,9月下旬唐山地区148座高炉有效容积开工率回升至91.3%。由此看来,粗钢产量再度反弹概率较大,必将不利于后期钢市运行。与此同时,9月制造业的确如期回升,但力度明显弱于往年,而且从近年走势来看,PMI在10、11月再度下降概率较大。建筑行业景气则将因北方进入冬季而下降。很显然,无论是建筑业还是制造业,在进入10月后将呈现偏弱格局。且据了解,主要下游用钢行业9月产成品库存积压指数仍处于较高水平,为49.3, 原料库存指数则快速回升至48.6,这预示着下游企业后期补库意愿会大大下降。


总体来看,宝钢11月板材平盘尽理性,也反映其并不看好后期市场。而无论是宏观还是微观,均缺乏重大利好因素,同时随着盈利好转,产量有可能反弹,需求则将受到传统淡季制约。由此看来,经过近期报复性反弹后的钢市将在回归供需基本面,进一步上涨空间极为有限,且随时可能出现调整。


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